氨纶、粘胶长丝双双高景气新乡化纤2021年净利同比增长超15倍

日前，新乡化纤发布2021年年报2021年公司实现营收87.4亿元，同比增长95.25%，归属于上市公司股东的净利润13.65亿元，同比增长1533.21%，扣非净利润14.13亿元，同比增长2366.64%

这是新乡化纤上市以来的最好成绩，主要得益于其主营产品氨纶价格在2021年大幅上涨，此外，其另一产品生物质纤维素长丝也处于高景气周期，价格较上年有较大涨幅。

氨纶价格大幅上涨

氨纶价格在2021年走出过山车行情，在2021年前三季度持续上涨，尽管第四季度有所回落，但是仍高于2020年同期数据显示，2021年1月4日氨纶20D价格指数为48500元/吨，此后价格持续上涨，于8月27日达到最高价104000元/吨，8个月涨幅达到114.43%

中原证券研究所负责人牟国洪对《证券日报》记者表示:此轮氨纶价格上涨的主要原因还是供需面的驱动首先需求方面，最近几年来氨纶由于其高弹性的特点，下游应用领域不断扩大，需求长期呈现快速增长态势2020年下半年以来，伴随着国内各行业全面复工复产推动需求复苏，加上防疫物资需求提升进一步拉动了氨纶需求，共同推动了氨纶需求的增长其次供给层面，2020年—2021年上半年氨纶新增产能较少，叠加中小及落后产能的退出，供给总体呈现紧张态势，推动了氨纶价格的上涨

在此背景下，新乡化纤2021年生产氨纶10.63万吨高于2020年，氨纶实现营收64.26亿元，同比增长129.18%，毛利率为41.28%，同比增长24.17%。

值得注意的是，从去年四季度以来氨纶价格大幅回落，数据显示，氨纶20D价格在2021年8月27日达到最高价104000元/吨之后便开始回落，截至2022年4月7日价格回落至72000元/吨。

牟国洪表示:2021年四季度以来，由于部分新增产能投放，加上各地限电限产导致需求下滑，氨纶价格出现较大幅度回落目前氨纶行业景气度及行业利润空间总体位于历史较低位置，继续下降的空间不大预计今年全年价格维持低位震荡的可能性比较大

面对氨纶价格回落，是否影响公司的扩产，《证券日报》记者以投资者名义致电公司，该公司证券部工作人员表示:价格继续下跌可能不大，如果今年氨纶价格能在高位平稳运营，就会有比较满意的毛利由于氨纶柔软舒适方便打理的特性，已成为服装行业的消费趋势，这也是氨纶价格上涨产生效益的根本原因，目前公司已有氨纶产能13万吨，主打产品是氨纶20D，今年还会有新的产能投产，预计年底公司产能将达到约20万吨

粘胶长丝价格持续走高

除了氨纶外，新乡化纤也是国内粘胶长丝的头部企业。

粘胶长丝处于高景气周期，数据显示，粘胶长丝从2020年底开启上涨行情，其中2021年1月4日粘胶长丝的价格指数为36500元/吨，此后价格继续一路上行，2021年12月31日已上涨至40800元/吨，一年价格涨幅为11.78%截至2022年4月7日已上涨至42500元/吨

我国粘胶长丝以出口为主，伴随着海外疫情影响的逐步减弱，2021年以来粘胶长丝需求出现一定的复苏此外2021年以来能源，大宗商品价格大幅上行，粘胶长丝的原料，能源成本出现较大幅度提升，二者叠加推动了粘胶长丝价格的上涨牟国洪分析道

在此背景下，2021年新乡化生产粘胶长丝6.44万吨，比上年有所增长，实现营收20.45亿元，同比增长52.85%。

新乡化纤上述证券部工作人员表示:粘胶长丝的产能主要集中在我国，由于受疫情的影响，国内部分产能已经停产，国外需求一直都在，如果出口顺畅的话，价格还会进一步上涨公司在新疆有扩产的计划

对于今年粘胶长丝接下来的行情，牟国洪也认为:2022年伴随着海外疫情影响的进一步减弱，预计粘胶长丝需求有望继续复苏，叠加原材料价格处于高位运行态势，预计粘胶长丝价格有一定的上行空间。

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