如果今年不降息,美国经济将会发生这些变化
美联储的官员们表示已经几个月了,他们需要看到更多有说服力的数据,证明通胀率正走在可持续走向2%的道路上,这样他们才能放心地降息。上个月出乎意料的消费者价格指数报告与此完全相反。这就是为什么美联储主席鲍威尔周二表示,美联储不会很快降息。
鲍威尔周二在与加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆的小组讨论中表示:“最近的数据显然没有给我们带来更多信心,反而表明实现(2%的通胀)所需的时间可能比预期的要长,”在他发出利率将保持较高水平更长时间的信号后,美国股市最初下跌,美国国债收益率升至年内新高,随后有所回落。
市场、企业和白宫一直密切关注今年降息的时间和次数,但这一前景似乎正在逐渐消失。美国经济如何应对更多月份的高利率?专家表示,情况还不如目前这样乐观。
投资者押注于降息
当美联储官员在去年年底初步预测今年会有三次降息时,市场创下新高。当时的预期是,第一次降息可能最早在三月份。投资者倾向于更低的利率,因为这会降低借贷成本,进而有助于提高利润。这也意味着投资者有更多资金投入市场。
然后,随着上个月政策会议前通胀进展停滞,投资者将降息时间表推迟到了六月份。
但当官员们在上个月的会议上保持今年三次降息的中值预测时,投资者感到非常高兴,导致美国主要股指创下多项新记录。
然而,这股势头正在消退。在上周超预期的通胀数据公布后,道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数各自下跌了约2%。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院的金融教授伊塔伊·戈尔茨坦表示:即使在最近的抛售中,股市价格仍反映出美联储今年晚些时候将会降息的市场预期,“如果美联储不降息,市场价格可能会下跌。”
他告诉美国有线电视新闻网,这将对整体经济产生溢出效应。这是因为股市下跌可能导致公司推迟投资或削减成本。例如,特斯拉宣布将裁减10%的员工,这是因为这家电动汽车制造商的股票今年一直在暴跌。
他补充说,市场下跌还可能使家庭“感觉自己不那么富有”,这也可能导致他们削减开支。
增加的经济衰退风险
自从美联储去年经历了11次加息后保持利率稳定,将利率提高到二十多年来的最高水平,高利率在持续更长时间内会是该央行的口号。
但戈尔茨坦表示,美联储将利率保持在更高水平的时间越长,对家庭和企业造成的痛苦可能越大。
尽管迄今为止情况并非完全如此——特别是考虑到最新的零售销售报告,报告显示,尽管面临通胀和二十年来最高的利率,消费者仍在继续消费——但高利率往往会导致人们更多地储蓄而不是投资或消费,这会减缓经济增长。他说,如果美联储今年不降息,这种风险将会增加。
那么,美联储降息与否会给我们带来什么影响呢?
对于想要投资或者正在投资的人来说,降息通常意味着市场上的资金更加便宜,这可能会推动股市上涨。但如果美联储推迟降息,市场上的资金成本保持不变,这可能会对股市的上涨造成一定的压力。当然,这并不是说股市一定会下跌,只是上涨的动力可能会减弱。
美联储的决策还会影响汇率。如果美联储推迟降息,而其他国家央行选择降息,那可能会导致美元相对其他货币升值。这对于出国旅游、购物或者留学的人来说,可能会有一些影响。美元升值意味着你兑换外币时能获得更多,但也可能导致出口商品变得更加昂贵,影响国际贸易。
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此外,美联储将维持高利率的预期已经大幅推高了美国国债收益率。例如,鲍威尔周二发表讲话后,2年期美国国债收益率一度触及5%。这助长了抵押贷款利率的上升。
瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)高级美国经济学家布莱恩·罗斯(Brian Rose)表示,最终,甚至更长时间的加息将增加整个经济的借贷成本,这可能会对消费者支出、商业投资和房地产市场产生负面影响。
但并非所有人都认为,高盛(Goldman Sachs)首席美国经济学家大卫·梅里克尔(David Mericle)表示,如果美联储今年不降息,经济裂缝将扩大。“我们认为经济足够强劲,不需要削减开支来避免衰退。”
文章来源:彭博社
编辑:BiyaPay财经
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