景顺长城农冰立：即使存在不确定性，股票的价值仍然值得关注

《推动公募基金高质量发展行动方案》发布后的首批新型浮动管理费产品，采用了与业绩基准的超额收益挂钩的设置，尤其强调业绩基准的指引和约束作用。依据持有期限和年化超额收益率分档收费，增强了基金管理人与持有人的一致利益，有望更好提升持有人的投资体验。

从已披露发行信息的首批新型浮动管理费产品来看，在业绩比较基准设置上，权益资产的基准均采用了“A股+港股宽基指数”的结构。记者发现，在A股资产基准的选择上，6月4日发行的景顺长城成长同行混合型基金(代码:024454)是在当前已披露发行信息产品中，唯一一只采用中证A500指数为业绩基准的产品。

锚定中证A500+港股通指数的浮动管理费基金

新型浮动管理费基金采用了基于业绩基准的浮动管理费收取模式，强调业绩基准的约束作用，引导基金公司、基金经理更加重视业绩比较基准，严格按照基金合同规定进行投资，有利于提高投资组合的稳定性，防止风格漂移，让投资者“所见即所得”。对于投资者而言，在选择和持有基金时，也能更清晰地了解基金的定位和风险收益特征，从而匹配投资需求。

从已披露发行信息的新型浮动管理费基金来看，所有产品在业绩比较基准设置上，权益资产的基准均采用了“A股+港股宽基指数”的结构。记者梳理发现，在A股资产基准的选择上，景顺长城成长同行混合型基金是目前唯一一只锚定中证A500指数的产品。

对于A股宽基比较熟悉的投资者都了解，作为新一代宽基指数，中证A500指数在行业分布上更聚焦均衡，同时同时，在科技成长如计算机、电子、电力、军工医疗等领域的占比更高，贴合中国经济的高新技术产业变革趋势，而这些新兴领域往往具有较高的成长性和潜力。

从景顺长城成长同行的具体费率来看，若持有满一年，业绩跑赢基准6%以上且收益为正，管理费率为1.5%/年；业绩跑输基准3%以上，管理费率为0.6%/年；业绩的其他情形及持有不满一年则按1.2%/年的管理费率收取。

基金经理深耕大成长领域

资料显示，景顺长城成长同行拟任基金经理是农冰立。作为长期深耕成长的基金经理，农冰立的投资并不局限于单一行业，而是从产业趋势、企业经营周期、公司质地角度出发，捕获新兴行业中具备持续增长潜力的优质公司，包括科技、高端制造、新消费等领域。

以他管理的代表基金景顺长城品质长青的配置结构为例，近一年来，聚焦电子、通信和汽车等科技行业的同时，也会兼顾新消费的投资机会。此外，景顺长城品质长青近四个报告期的港股持仓均超过基金净值的20%，也意味着农冰立具有较丰富的港股投资经验。

展望后市，在农冰立看来，只要风险得到合理的定价，即使存在不确定性，股票的价值仍然值得关注，而四月份回落的资本市场，给了很多核心行业的优质公司很好的投资机会。具体到行业层面，他表示关注这轮AI周期在国内公司上的演进和变现，对于下半年，相信围绕着大模型的迭代和变现会有更多的应用场景可以期待。同时在互联网、云、应用之外，也关注军工部分细分领域和芯片领域的结构性机会。

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