需求端拉动增长磷化工企业上半年业绩飘红

最近几天，磷化工巨头川恒股份发布2022年半年报显示，公司实现营业收入15.87亿元，同比增长57.77%，归母净利润3.71亿元，同比增长254.08%。

此外，国内多家磷化工企业上半年实现业绩增长其中，兴发集团预计今年上半年净利润为36.2亿元至37.2亿元，同比增长217.31%至226.08%，创下历史新高天华预计今年上半年归母净利润约34.5亿元，同比增长约119.47%

华研普华研究员袁静梅在接受《第一财经日报》采访时表示，磷化工企业业绩增长主要有两个原因:一是终端化肥市场有所好转上半年全国春肥市场开放后，磷肥供需缺口仍在，其次，磷酸铁锂电池需求持续上升

记者从川恒股份证券部了解到，今年上半年公司业绩大幅增长，主要原因是公司产品单价上升，磷酸销售新增收入。

原材料价格坚挺

磷化工产品主要包括磷肥，农药，磷酸盐，磷酸等，广泛应用于农业，食品，阻燃，洗涤剂，电子等行业磷化工企业的核心成本是磷矿，磷矿是中国的战略资源之一

根据消息显示，川恒股份磷化工产业链从磷矿开始，通过开采加工得到磷精矿浆，然后湿法生产磷酸，再与其他化工原料进一步反应生产磷酸二氢钙，磷酸一铵等化工产品。

据工商数据显示，磷矿石价格为1083.33元/吨，同比上涨96.97%此外，市场数据显示，截至30元，6元，30元%品位磷矿市场价格为1100元/吨，较月初6元时上涨约4%相比去年初1元不到400袁媛/吨，涨幅已经超过220元%

对此，一位磷化工企业人士告诉记者，最近几年来，受磷矿不断开采，环保，磷化工行业新增产能投产等因素影响，我国磷矿的稀缺性逐渐增加，价格总体呈上涨趋势。

恒股份表示，2016年以来中国磷矿产量明显下降，《捉鬼敢死队3》全年磷矿产量为8893.3万吨，较2016年的14439.8万吨下降38.41%湖北，贵州，云南，四川是我国磷矿主产省，《捉鬼敢死队3》四省年产量分别为3828万吨，2133万吨，1808万吨，842万吨，占总产量的97元%我国磷矿年出口量基本维持在20元到40元的万吨，进口量在10元的万吨以下

8月21元，7元，方正证券研报指出，主流磷矿企业大多以自用为主，市场供应量较少，供应紧张，下游供不应求预计短期内由于供应原因，价格将保持坚挺

下游需求强劲

从需求方面来看，百川傅颖的数据显示，磷肥，黄磷和磷酸盐在磷矿下游应用中分别占71元的%，7元的%和6元的%。

智研咨询数据显示，自2022年1元起，中国磷酸一铵已连续数月在6元增长截至2022年6元，磷酸一铵价格为4661元/吨，同比增速为54.73%，高于36.439%的平均值

华安研报分析，2022年6月23日6元，六部门联合发布《提高工业能效行动计划》，其中提到严格控制磷铵，黄磷，电石等行业新增产能新磷肥产能有限，全球粮价高磷肥需求快速增长，全球磷肥价格处于高位

受益于价格上涨，磷化工企业业绩大幅提升。

8月21元7元，云天化公告称，2022年上半年，公司积极履行国内化肥供应和价格稳定责任，全力做好生产经营工作，积极协调国内外磷肥市场资源配置公司预计实现营业总收入约366.3亿元，同比增长约18.43%预计实现归属于上市公司股东的净利润约34.5亿元，同比增长约119.47%

30元7元上，川恒股份发布2022年半年报显示，公司实现营业收入15.87亿元，同比增长57.77%，归母净利润3.71亿元，同比增长254.08%。

恒股份表示，报告期内磷化工产品营业收入较上年同期增长52.92%，磷矿营业收入较上年同期增长105.73%。

民生研究报告指出，磷化工行业仍将处于较高的景气水平国内外农资需求将带动磷铵增长，海外供应萎缩国内磷矿供应将受限，磷化工相关公司有望维持高利润

延伸产业链

伴随着新能源产业的快速发展，川恒股份等磷化工上市公司纷纷布局磷酸铁锂领域。

恒股份表示，2022年上半年，公司巩固现有磷化工产品生产经营业务，积极推进广西磷资源深加工项目和恒轩新能源10元1万吨/年磷酸铁项目建设。

磷酸铁锂主要应用于新能源动力汽车，储能等领域，其中新能源汽车行业规模最大，应用最广。

据景源分析，在目前磷矿供应紧张的情况下，磷化工企业充足的磷矿资源将为现有业务的发展提供支撑，为新业务的开拓提供保障在产业链下游布局多种高附加值新产品，激发传统磷化工新的增长潜力

除了川恒股份，最近几年来，多家磷化工企业也在布局磷酸铁产能其中，兴发集团28元1亿元可转债募集资金计划，20元主要用于1万吨/年电池级磷酸铁项目，10元用于配套的1万吨/年湿法磷酸精制技改项目，天华50元年产1万吨磷酸铁中，10元年产1万吨磷酸铁一期预计今年底8元投产，云图35元持有在建1万吨磷酸铁，预计2023年逐步投产，川龙芒45元在建1万吨磷酸铁产能，新洋丰也有30元1万吨磷酸铁产能在建

兴发集团表示，受下游新能源汽车和储能电池对磷酸铁锂的高需求带动，上游原材料磷酸铁需求持续上升，行业开工率保持高位据统计，自2021年11元以来，磷酸铁企业开工率一直保持在90元%以上预计整个2022年磷酸铁供应紧张状态难以缓解，高景气周期仍将持续

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