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央行开展1年期MLF操作6000亿元保持经济运行在合理区间

2021-08-16 12:17 来源:

考虑到金融机构可通过降低7月存款准备金率等因素偿还8月到期的中期贷款便利,2021年8月16日,中国人民银行启动了6000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作,充分满足了金融机构的流动性需求,保持了流动性的合理充裕。详情如下:

相关报告:

央行最新的货币政策报告暗示,当你稳定时,你不应该期待全面宽松

周一晚间,中国人民银行发布了二季度货币政策执行情况报告与一季度相比,央行对经济形势判断更加谨慎,表示政策既要大力支持实体经济,也要坚决克制大水漫灌,支持货币适度增长的经济高质量发展,保持经济运行在合理区间

分析人士认为,这种货币延续了中共中央730政治局会议和央行下半年工作会议的精神货币政策保留了预调和微调的灵活性,但不会完全放松,而是会充分发挥结构性政策工具的导向作用

在谈到经济形势时,央行表示,当前,中国经济继续恢复增长,发展势头进一步增强我们也必须看到,全球疫情持续演变,外部环境日趋严峻复杂,国内经济复苏仍不稳定,不平衡

央行在谈下一阶段工作时表示,要统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持货币政策稳定,增强前瞻性和有效性,既大力支持实体经济,又坚决不搞大水漫灌,以适度货币增长支持经济高质量发展,帮助中小企业和困难行业持续复苏,保持经济运行在合理区间稳健的货币政策要灵活精准,合理适度,稳字当头,坚持货币政策常态化,做好跨周期政策设计,增强宏观政策自主性,根据国内经济形势和物价走势把握政策力度和节奏,处理好经济发展与风险防范的关系,维护经济总体稳定,增强经济发展韧性

这种一定的调整,意味着货币政策还没有完全转向稳增长,更多的是预调微调,用结构性工具促进经济平衡稳定广发证券高级宏观分析师南在评论中写道

中国银行研究院梁思对界面新闻表示,下半年货币政策将保持稳健一方面,虽然中国经济运行总体稳定,但仍存在复苏不平衡的问题尤其是最近一段时间,疫情分散且频繁货币政策需要为实体经济提供充足的融资支持,因此不存在收紧条件另一方面,虽然今年以来宏观杠杆率稳步下降,但仍保持在较高水平出于防范风险的目的,货币政策不太可能大幅放松

此外,全球疫情仍存在较大变数未来货币政策将在稳健基调的基础上更加注重灵活性,合理性和适度性,坚持以我为主,在有效防范外部风险冲击的同时,更好地服务实体经济发展梁思说

值得注意的是,在二季度货币政策执行报告中,央行特别强调货币与通胀的关系,提出要紧扣央行和金融两个钱袋子,从根本上保持物价总水平稳定。

信达证券宏观团队表示:考虑到10月CPI和PPI可能会大涨,央行下半年大幅宽松的窗口已经不多。在这种背景下,央行将对o的选择更加谨慎

在报告中,央行还特别解释了上半年RRR降息的动机,强调RRR降息主要是为了对冲流动性缺口,而不是驱中证认为,8月后资金缺口仍有扩大趋势,可能会有进一步降低RRR的措施

以下是第二季度货币政策执行报告与第一季度的对比

经济形势判断:

第二季度:目前,中国经济继续恢复增长,发展势头进一步增强还应看到,全球疫情持续演变,外部环境日趋严峻复杂,国内经济复苏仍不稳定不平衡既要坚定信心,又要迎难而上,专心做好自己的事情,努力实现高质量发展

第一季度:目前我国经济发展势头不断增强,积极因素明显增多还应看到,外部环境依然复杂严峻,中国经济复苏不平衡,基础不稳,仍面临诸多风险挑战要坚定信心,克服困难,夯实恢复性增长基础,努力保持经济社会持续健康发展

目标:

第二季度:下一阶段,坚持稳中求进总基调,全面,准确,全面贯彻新发展理念,深化供给侧结构性改革,加快构建新发展格局,推动高质量发展统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持货币政策稳定,增强前瞻性和有效性,既有力支持实体经济,又坚决不搞大水漫灌,以适度货币增长支持经济高质量发展,帮助中小企业和困难行业持续复苏,经济运行保持在合理区间

第一季度:下一阶段,坚持稳中求进总基调,以字为头,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,构建新发展格局,坚持跨周期设计理念,兼顾当前和长远,保持宏观政策连续性,稳定性,可持续性,稳定预期,精准实施宏观政策,巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果,加强对实体经济,重点领域和薄弱环节支持,适度用钱增长

政策基调:

二季度:稳健的货币政策要灵活精准,合理适度,稳健稳健,坚持正常的货币政策,做好跨周期政策设计,增强宏观政策自主性。根据国内经济形势和材料,

价走势把握好政策力度和节奏,处理好经济发展和防范风险的关系,维护经济大局总体平稳,增强经济发展韧性。

一季度:稳健的货币政策要灵活精准,合理适度,把服务实体放到更加突出的位置,珍惜正常的货币政策空间,处理好恢复经济和防范风险的关系。

信贷和社融:

二季度:建设现代中央银行制度,健全现代货币政策框架,完善货币供应调控机制,管好货币总闸门,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。

一季度:健全现代货币政策框架,完善货币供应调控机制,管好货币总闸门,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。

物价水平:

二季度:密切跟踪研判物价走势,稳定社会预期,保持物价水平总体稳定。

一季度:加强监测分析和预期管理,保持物价水平基本稳定。

针对中小企业的措施:

二季度:发挥再贷款,再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用,实施好信贷增长缓慢省份再贷款政策,有序推动碳减排支持工具落地生效,引导金融机构加大对科技创新,小微企业,绿色发展,制造业等领域的支持。

一季度:进一步发挥好再贷款,再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用,构建金融有效支持实体经济的体制机制,引导金融机构加大对科技创新,小微企业,绿色发展等领域的支持,研究推出央行碳减排支持工具。

利率:

二季度:健全市场化利率形成和传导机制,继续释放贷款市场报价利率改革潜力,完善央行政策利率体系,持续优化存款利率监管,推动实际贷款利率进一步降低。

一季度:健全市场化利率形成和传导机制,完善央行政策利率体系,优化存款利率监管,继续释放改革促进降低贷款利率的潜力,推动实际贷款利率进一步降低。

汇率:

二季度:深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,稳定市场预期,加强宏观审慎管理,引导企业和金融机构坚持风险中性理念,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

一季度:发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用,增强人民币汇率弹性,加强宏观审慎管理,引导社会预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

金融风险:

二季度:健全金融风险预防,预警,处置,问责制度体系,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线巩固经济稳中向好态势,使经济在恢复中达到更高水平的均衡,确保十四五开好局,起好步,推动经济行稳致远

一季度:健全金融风险预防,预警,处置,问责制度体系,维护和塑造金融安全,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线保持经济运行在合理区间,使经济在恢复中达到更高水平均衡,以高质量发展为十四五开好局,以优异成绩庆祝中国共产党成立 100 周年

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